Die Begeisterung für Investitionen in Künstliche Intelligenz (KI) ist kürzlich wieder gestiegen, und die Marktsorgen scheinen sich etwas zu legen. Analysten von Goldman Sachs weisen darauf hin, dass Investoren bei der nächsten Welle von KI-Investitionen ihren Fokus von den beliebten Aktien von Nvidia und Infrastruktur-Unternehmen auf Plattformaktien verlagern sollten, die sich auf direkte KI-Anwendungen konzentrieren, wie z. B. Microsoft und Datadog.
In einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht erwähnen die Analysten von Goldman Sachs, dass sie glauben, dass „Plattform“-Aktien die Hauptprofiteure der neuen Welle von generativer KI-Investitionen sein werden. Diese Plattformen können nicht nur KI-Infrastrukturen effektiv nutzen, sondern auch die notwendigen Grundwerkzeuge für die Entwicklung der nächsten Generation von Anwendungen bereitstellen. Sie nennen Unternehmen wie Microsoft, Datadog, MongoDB, Elastic und Snowflake und sind der Ansicht, dass diese Unternehmen in einer günstigen Position sind, um KI-integrierte Anwendungen auf den Markt zu bringen.
Obwohl viele Plattform-Aktien in diesem Jahr aufgrund kurzfristiger Schwächen in den Fundamentaldaten stark gefallen sind, weisen die Analysten von Goldman Sachs darauf hin, dass ihre Bewertungen auf historischen Tiefständen liegen und sich der Korrekturtrend zu stabilisieren beginnt. Dies schafft eine gute Grundlage für eine Erholung der KI-Investitionen. Gleichzeitig bleibt der Markt aufmerksam auf Nvidia und Unternehmen, die KI-Infrastrukturen anbieten, wie z. B. Halbleiterhersteller, Cloud-Anbieter und Datencenter-REITs (Real Estate Investment Trusts). Die Analysten gehen davon aus, dass die Aktienkurse dieser Unternehmen noch Steigerungspotenzial haben, die zukünftigen Renditen jedoch stärker von den Gewinnen als von den Bewertungen abhängen werden.
Die Analysten von Goldman Sachs weisen auch darauf hin, dass das Wachstum der aktuellen KI-Ausgaben nicht so stark ist wie zuvor erwartet. Dies könnte dazu führen, dass die Renditen von „Phase-2“-KI-Infrastruktur-Aktien moderater ausfallen. Im Allgemeinen heben sich Plattform-Aktien in diesem Zusammenhang hervor, da „Phase-3“-Aktien, also Unternehmen, die durch Software und IT-Dienstleistungen Gewinne aus KI erzielen, immer noch mit Unsicherheiten hinsichtlich des KI-Monetarisierungszeitpunkts konfrontiert sind. „Phase-4“-Aktien, also Unternehmen, die das Potenzial haben, von einer breiten Anwendung zu profitieren, könnten noch einige Jahre brauchen, um substanzielle Renditen zu erzielen.
Nach dem Rückgang der Mittelzuflüsse in KI-Aktien im Sommer bleibt der Markt vorsichtig hinsichtlich der Performance dieser Aktien. Nach dem historischen Höchststand im Juni hatte der Aktienkurs von Nvidia zeitweise um fast 27 % nachgegeben. In den letzten Wochen hat sich der KI-Handel jedoch mit der Erwartung von Zinssenkungen durch die US-Notenbank und starken makroökonomischen Daten wieder beschleunigt.
Wichtigste Punkte:
🌟 Goldman Sachs empfiehlt, sich auf „Plattform“-Aktien wie Microsoft und Datadog zu konzentrieren, um die nächste Welle von KI-Investitionen zu nutzen.
📉 Obwohl einige Plattform-Aktien kurzfristig gefallen sind, bieten ihre historischen Tiefbewertungen Chancen für eine Erholung.
🔄 Die Renditen von Investitionen in KI-Infrastruktur-Unternehmen können durch die Bewertung begrenzt sein; es sollte auf das Gewinnwachstum geachtet werden.