Mit dem anhaltenden Hype um Künstliche Intelligenz (KI) scheint die Begeisterung der Investoren für dieses Feld neue Höhen erreicht zu haben. Es bleibt jedoch fraglich, ob die Euphorie am Aktienmarkt für KI-Unternehmen übertrieben ist. Nvidia beispielsweise hat seinen Aktienkurs innerhalb weniger Jahre verzehnfacht, doch diese überhöhte Bewertung könnte zu zukünftigen Marktkorrekturen führen.
Dennoch befindet sich der Markt für generative KI noch in einem frühen Stadium des schnellen Wachstums. Einige Analysten prognostizieren für 2030 Ausgaben von 356 Milliarden US-Dollar für generative KI, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 46 % entspricht. Zum Vergleich: Die Ausgaben für dieses Jahr werden auf nur 36 Milliarden US-Dollar geschätzt. Da Nvidias Bewertung dieses Wachstum bereits widerspiegelt, sollten Investoren möglicherweise andere potenzielle Nutznießer in Betracht ziehen.
Unter den vielen Technologieunternehmen sticht Alphabet (GOOGL), die Muttergesellschaft von Google, besonders hervor. Seit der Einführung von ChatGPT durch OpenAI Ende 2022 waren die Investoren von Alphabet bezüglich der Zukunft des Unternehmens besorgt, was zu einem Rückgang des Aktienkurses auf ein zehnjähriges Tief mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 15 führte. In den letzten zwei Jahren hat sich der Aktienkurs von Alphabet jedoch erholt und eine kumulierte Rendite von 90 % erzielt.
Durch seine verschiedenen Tochtergesellschaften und Forschungslabore hat Alphabet erfolgreich mehrere neue KI-Produkte auf den Markt gebracht, darunter das NotebookLM-Dokumentenzusammenfassungstool, die KI-Zusammenfassungsfunktion von Google Suche und Google Lens, mit dem man per Foto suchen kann. Diese Innovationen zeigen, dass Alphabet nicht nur im Bereich der generativen KI Fortschritte gemacht hat, sondern auch bei anderen Technologien wie dem autonomen Fahren. Waymo, ein Tochterunternehmen, hat seinen Betrieb in mehreren US-Städten erweitert und führt wöchentlich 100.000 Fahrten durch – ein zehnfaches Wachstum im Jahresvergleich.
In Bezug auf das Geschäftsmodell stützt sich Alphabet auf sein Cloud-Computing-Geschäft Google Cloud, um Gewinne zu erzielen. Google Cloud nutzt die KI-Technologie, Computerchips und Rechenzentren von Alphabet, um entsprechende Tools an Drittanbieter zu verkaufen. Im letzten Quartal stieg der Umsatz von Google Cloud im Vergleich zum Vorjahr um 35 % auf 11,4 Milliarden US-Dollar. Es wird erwartet, dass der Jahresumsatz dieses Geschäfts in den nächsten Jahren 100 Milliarden US-Dollar erreichen und eine Profitabilität von 25 % aufweisen wird, was einen Betriebsgewinn von 25 Milliarden US-Dollar für die Muttergesellschaft bedeuten würde.
Obwohl Alphabet im KI-Bereich hervorragende Leistungen erbringt, ist seine Aktienbewertung immer noch niedriger als die vieler Wettbewerber. Das aktuelle KGV liegt bei 23, während das von Nvidia bei 66 und das von Apple bei 37 liegt. Angesichts des rasanten Wachstums der Einnahmen aus generativer KI in den nächsten zehn Jahren wird Alphabet zweifellos eine wichtige Rolle in diesem Markt spielen, und Investoren können die Aktie derzeit zu einer relativ niedrigen Bewertung kaufen.
Wichtigste Punkte:
💡 Es wird erwartet, dass die Ausgaben für den Markt für generative KI bis 2030 356 Milliarden US-Dollar erreichen werden, mit einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von 46 %.
🚀 Alphabet entwickelt sich durch verschiedene KI-Produkte und sein Cloud-Computing-Geschäft zu einem Gewinner im Bereich der generativen KI.
📉 Obwohl Alphabet hervorragende Leistungen erbringt, liegt sein KGV immer noch unter dem vieler Wettbewerber, was Investoren eine gute Kaufgelegenheit bietet.