Dans le domaine des technologies climatiques, le matériel a toujours été considéré comme fondamental. Mais la stratégie d'investissement de Blue Bear Capital est en train de remettre en question cette idée reçue : à l'ère de l'Internet des objets, la valeur du logiciel est tout aussi indispensable.
"Presque tous les développements matériels reposent sur un support logiciel", a déclaré Vaughn Blake, associé chez Blue Bear Capital, lors d'un entretien. Cette société d'investissement adopte une stratégie d'investissement centrée sur le logiciel, ce qui est particulièrement remarquable dans le secteur des investissements climatiques, industriels et énergétiques, qui privilégie généralement le matériel.
Ernst Sack, associé de la société, illustre cette idée par un exemple concret : les parcs solaires rencontrent inévitablement des pannes qui réduisent leur production d'énergie, mais grâce au déploiement de services de surveillance tels que Raptor Maps, les opérateurs peuvent minimiser les pertes. "Si l'on se base uniquement sur une amélioration des performances de 10 %, cela représente un gain de 10 GW sur une capacité installée de plus de 100 GW, soit l'équivalent de 3 à 5 centrales à charbon ou nucléaires."
Source : Image générée par IA, Midjourney.
Blue Bear Capital voit des opportunités bien au-delà des technologies environnementales traditionnelles. Sack souligne que l'IA a un champ d'application extrêmement vaste, de l'énergie éolienne au traitement de l'eau, en passant par le refroidissement, la production d'acier, de ciment et de produits chimiques, ainsi que le transport maritime et aérien. "Les entreprises purement matérielles ne peuvent souvent servir qu'un seul secteur vertical, tandis que les solutions logicielles ont une applicabilité presque universelle."
Pour mettre en pratique cette philosophie d'investissement, Blue Bear a récemment bouclé une levée de fonds de 160 millions de dollars pour son troisième fonds, auprès d'investisseurs de renom tels que la McKnight Foundation, les Rockefeller Brothers Fund et UBS. Ce fonds prévoit d'investir dans environ 15 entreprises, avec un investissement initial d'environ 5 millions de dollars par entreprise, et 10 millions de dollars supplémentaires réservés pour des investissements ultérieurs afin de maintenir la participation.
Blue Bear a adopté une stratégie d'investissement unique, appliquant une logique d'investissement de fin de cycle à des investissements de départ. Comme l'explique Blake : "Sur les marchés où nous investissons, les introductions en bourse sont relativement rares, tandis que les acquisitions stratégiques ou les acquisitions soutenues par le capital-investissement sont plus courantes." Bien que la taille de chaque sortie puisse être inférieure aux objectifs des fonds de capital-risque traditionnels, grâce à une stratégie de diversification, ils espèrent générer des rendements similaires pour leurs investisseurs.
Ce changement de perspective en matière d'investissement reflète non seulement une nouvelle tendance dans les investissements dans les technologies climatiques, mais aussi l'énorme potentiel des solutions numériques pour lutter contre le changement climatique. Grâce à une combinaison parfaite de matériel et de logiciel, l'avenir des technologies climatiques sera plus prometteur.