今年初、リスク投資会社IVPのパートナー、トム・ロヴェロ氏は、パンデミック後の景気低迷は終わったと発表し、企業はコスト削減ではなく成長を優先すべきだと提案しました。
しかし、Tribeca Venture Partnersの共同設立者ブライアン・ヒアシュ氏によると、数千もの企業が、より高い評価額で次の資金調達ラウンドを調達するか、生き残るかという困難に直面しているとのことです。
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ヒアシュ氏によると、13年の歴史を持つTribeca Venture Partnersは、従来型のグロースファンドとは異なる後期投資戦略を採用しており、前のラウンドと同じかそれ以下の評価額で資金調達を余儀なくされている企業に焦点を当てているとのことです。多くの場合、既存の投資家は追加の資金提供に意欲がありますが、Tribeca Venturesのような第三者による取引評価が必要です。
ヒアシュ氏は、リスク投資会社はAI企業の高評価額に熱心ですが、他の分野の企業は厳しい課題に直面していると指摘しています。Cap-table管理プラットフォームCartaの最新の評価額データによると、今年の約2000件のソフトウェア取引の分析では、シリーズBの資金調達において、最低10％の企業の評価額はわずか4000万ドルである一方、最高10％の企業は10億ドル近くに達しています。シリーズDの資金調達では、その価格差はさらに顕著で、2700万ドルから52億ドルに及びます。
評価額の上位にある企業は、間違いなくAI関連企業です。今年、ElevenLabsなどの著名なAI企業は、9.2億ドルのシリーズB資金調達に成功し、評価額は9.2億ドルに達しました。一方、CohereのシリーズD資金調達では、50億ドルの評価額で終了しました。
これとは対照的に、非AIスタートアップ企業の資金調達環境は全く異なります。ヒアシュ氏は、ゼロ金利政策（ZIRP）終了後、非AI企業は18ヶ月前にシリーズA資金調達に成功しましたが、シリーズB資金調達では大きな困難に直面しており、良好な収益増加があっても実現が難しいと述べています。
ヒアシュ氏は、非生成AIスタートアップの創業者は、高校でパーティーに誘われなかったようなものだと例えています。ビジネスは順調なのに、誰も注目してくれないのです。実際、Cartaのデータによると、シリーズA企業のわずか9％だけが2年以内にシリーズB資金調達に成功しており、以前の25％から大幅に減少しています。
しかし、Tribeca Venturesは、グロースファンドを活用して、主に2000万ドル以上の収益を上げる成熟したスタートアップ企業の資金調達問題を支援しています。これらの企業は成長速度はそこそこですが、現在の市場の評価額が高すぎます。ヒアシュ氏は、「私たちは依然としてバブル崩壊のプロセスにあり、今後2年程度の浄化作業が必要になると予想しています。」と強調しています。
要点：
💡 **AI企業の資金調達は活況を呈する一方、非AI企業は資金調達に苦戦している。**
📉 **シリーズA企業のわずか9％が2年以内にシリーズB資金調達に成功している。**
🔍 **Tribeca Venturesは、成熟企業が高すぎる評価額に対処するのを支援することに重点を置いている。**
