As ações da Adobe (ADBE) caíram drasticamente na quinta-feira em reação à orientação decepcionante da empresa para os resultados de 2025. A empresa de software levou mais tempo do que o esperado para transformar seus investimentos em ferramentas de IA para criação de conteúdo e marketing digital em lucros.

Após a divulgação do relatório financeiro do quarto trimestre na noite de quarta-feira, mais de uma dúzia de empresas de Wall Street rebaixaram o preço-alvo das ações da Adobe.

As ações da Adobe caíram 13,7% no pregão de hoje, fechando a US$ 474,63. Até o momento, em 2024, as ações da Adobe caíram mais de 20%.

Ações, preço das ações

Os resultados do quarto trimestre da Adobe superaram as expectativas, mas sua perspectiva de vendas e lucros para o ano fiscal de 2025 ficou aquém das expectativas. A empresa prevê um crescimento de 10,5% no lucro por ação ajustado para US$ 20,35 e um crescimento de 8,9% nas vendas para US$ 23,43 bilhões no próximo ano. Isso é baseado no ponto médio de sua orientação. Os analistas previam anteriormente um lucro por ação ajustado de US$ 20,52 e vendas de US$ 23,78 bilhões.

No ano fiscal de 2024 recém-concluído, o lucro por ação ajustado da Adobe cresceu 15% para US$ 18,42, e as vendas cresceram 11% para US$ 21,51 bilhões.

CFO da Adobe: a monetização da IA está chegando

O diretor financeiro da Adobe, Dan Durn, disse em entrevista ao Investor's Business Daily que a empresa está focada em expandir a base de usuários de sua tecnologia de IA generativa antes de monetizá-la.

Ele disse que isso é semelhante à estratégia da empresa para a tecnologia PDF (Portable Document Format), que a empresa monetizou por meio do Acrobat e do Document Cloud.

Durn disse: “As informações globais existem na forma de PDF. Uma das grandes decisões iniciais foi tornar o Reader (Acrobat) um produto gratuito para torná-lo (PDF) onipresente em todo o ecossistema. Hoje, temos 650 milhões de usuários ativos mensais, um aumento de 25% ano a ano. Quando direcionamos os usuários por esse canal e os levamos para os produtos pagos do Acrobat, esse modelo freemium é realmente um motor de monetização eficaz.”

Ele acrescentou: “É uma prova poderosa do poder da onipresença, e essa onipresença será monetizada ao longo do tempo para criar uma franquia premium em torno da tecnologia central.”

Ele disse que, no que diz respeito à IA generativa, a Adobe está tentando encontrar o equilíbrio certo entre popularizar a tecnologia e monetizá-la.

Rebaixamento da classificação das ações da Adobe

O analista da TD Cowen, Derek Wood, rebaixou na quinta-feira a classificação das ações da Adobe de “compra” para “manutenção”. Ele também reduziu o preço-alvo das ações da ADBE de US$ 625 para US$ 550.

Em um relatório para clientes, ele disse: “Como o foco de médio prazo é popularizar os usuários gratuitos antes da monetização, acreditamos que a GenAI não ajudará a reverter a curva de crescimento no futuro previsível.”

O analista da KeyBanc Capital Markets, Jackson Ader, reiterou sua classificação de “redução” ou “venda” para as ações da Adobe, com um preço-alvo de US$ 450.

Em um relatório para clientes, ele disse: “Os resultados deste trimestre são mais semelhantes ao que tem assombrado os investidores durante todo o ano de 2024. O processo de monetização da IA continua sendo adiado.”

O analista do UBS, Karl Keirstead, manteve sua classificação “neutra” para as ações da Adobe, mas reduziu o preço-alvo de US$ 550 para US$ 525.

Keirstead disse em um relatório para clientes: “A Adobe tem promovido a narrativa da IA por dois anos, mas ainda não vemos evidências de monetização.”

Ações da Adobe focadas na lucratividade

Analistas de Wall Street estão observando o desempenho recente da Adobe, que tem sido decepcionante. O crescimento dos lucros da Adobe desacelerou por cinco trimestres consecutivos.

Além disso, a Adobe enfrenta competição de novos concorrentes, como Canva, Figma, OpenAI, Midjourney e Stability AI.

O analista da William Blair, Jack Robarge, disse que a orientação de resultados da empresa terá um impacto negativo nas ações da Adobe. Apesar disso, ele manteve sua classificação de “superior ao mercado” para as ações da ADBE.

Robarge disse em um relatório para clientes: “Ainda estamos otimistas sobre a trajetória de longo prazo dos negócios e acreditamos que a Adobe ainda tem capacidade de aproveitar plenamente as oportunidades da GenAI.”

Otimismo com as perspectivas do GenStudio

Enquanto isso, Durn disse que a Adobe acredita que seu produto GenStudio será o próximo negócio de US$ 1 bilhão da empresa. Durn disse que a empresa viu um “forte interesse” dos clientes em seu produto impulsionado por IA. Mas ele se recusou a dar um cronograma para atingir a marca de US$ 1 bilhão.

Ele disse: “Estamos muito animados com o envolvimento dos clientes nos estágios iniciais.”

A Adobe anunciou o lançamento oficial do Adobe GenStudio para marketing de desempenho em 14 de outubro. O aplicativo ajuda marcas e agências a acelerar a entrega de campanhas globais de publicidade e marketing.