Lumen Technologies 正在全力以赴，通过签订一系列与人工智能（AI）相关的合同，试图扭转其岌岌可危的财务状况。这家总部位于路易斯安那州门罗市的电信公司，正背负着高达200亿美元的债务，亟需找到出路摆脱这一困境并重新盈利。
自2022年首席财务官克里斯・斯斯伯里(Chris Stansbury)加入公司以来，他意识 Lumen 面临的债务结构问题相当棘手。过去的收购，尤其是2017年以250亿美元收购 Level3Communications，造成了如今的债务负担。他表示:“我知道 Lumen 的债务结构非常糟糕，除了总债务外，债务到期情况也是我见过最糟糕的。我们的债务中，竟然有一半是在2027年到期。”
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为了扭转局面，公司花了几个月的时间与债权人协商重组债务，最终在3月达成了一项协议，推迟了数十亿美元的到期，减轻了还款压力，并获得了新的10亿美元循环信贷额度。债务重组后，Lumen 将目光投向新的增长机会。上个月，公司宣布已获得50亿美元的合同，提供 AI 连接服务，并且还有70亿美元的潜在销售正在洽谈中。斯坦斯伯里指出，获得的这50亿美元可以帮助公司偿还近期到期的债务。
“我们致力于通过数字化电信来提升客户体验，而 AI 在这个过程中扮演着重要角色。随着 AI 的不断发展，Lumen 也将不断成长，” 斯坦斯伯里自信地说道。他预计，从2026年开始，公司的息税折旧摊销前利润（EBITDA）将开始增长，尽管去年公司收入大幅下滑，预计到2028年才有可能回升。
不过，Lumen 的路途依然充满挑战。上周，公司发了一项债务换，旨在将近期到期的券部分到期时间从2026年至9年延长至2032年。但这一动将增加新的债务的利息出，信用评级机构标准普尔全球 S&P Global Ratings 因此将 Lumen 的信用评级下调三档至 CC，表示债权人并获得足够的偿来抵消延长期限的风险 S&P 预计在交易完成后会进一步级至选择性违约，而惠誉（Fitch Ratings）则维持 Lumen 的长期评级为 CCC+。
Lumen 本可以用这些 AI 合同的来偿还即将到期的债务，但斯坦斯伯里表示，置换后，公司可以这些资金用于其他务结构的需求。如果 Lumen 成功签下70亿美元的额合同，斯坦伯里表示，公司将会把大部分资金用于减少债务虽然最近的合同非常重要，但分析师修・多尔（Matthew Dolgin）表示，这些举措尚不足以让 Lumen 立足于强势地位。
他认为举措给了 umen 一定的喘息空间，让其在短期内的财务状况得到了改善长期来看依然临许多挑战这家公司仍然背负着巨额务，且业务在不断萎缩。公司必须扭转业务现状，而他们也表示这么做，但我们尚未看到太多证据来证明这一点。”
为了支持新网络的建设，L 已经提高了运营开支。去年的运营开达到了241.4亿美元，比前一年增加了近40%。斯坦斯伯里提到:“我们提前增加了开支，以便能更快地获得的节省。”Lumen 拥有地下电，通过20年的合同将其租赁出去，并通过这些电缆向客户提供光纤服务。建设一新网络的过程需要两到四年的时间，具体取于网络的规模和复杂性。“大约90% 的这50亿美元的 AI 款项将在建设阶段内收到，因为我们在向供应商款项之前就能收到客户的付款，” 他补充说，通常还会支付 Lumen 的空间、能源、运营和维护费用。
2023年，Lumen 的收入为145.6，同比下降了17%。净亏损从2年的15亿美元扩大至103亿美元，之前在2021年曾盈利20亿美元。通过精简企业结构，预计将实现更多的成本节省，斯坦斯伯里表示，公司将把网络数量从四个减少到一个，这样可以更效地管理客户和服务交付预计到2025，这一举措带来约10的节省。斯坦斯伯里到，Lumen 大约60% 的业务正面临下滑，因为客户的安装数量减少，而其余业务的速度则未达到期。“我们能够抵消这些下降，因为我们能够在业务中挖掘出节省空间，这就是我们对 EBITDA 增长有信心的原因。”
由于过去收购的遗留资产价值滑，Lumen 在2023年录得了美国公司中最大的商誉减值，金额达到106.9亿美元。公司表示，由财务压力和价下滑，这笔费用不可避免。在过去六年中，L 已经进行了五次商誉减值，包括2022年的32.7亿美元。自宣布获得50亿美元新业务合同以来，Lumen 的股价已经翻倍，截至周二股价为每股5.36美元。斯坦斯伯里表示，短期内并不担心再次出现商誉减值的风险。他表示:“这种风险只会出现在股价再次跌至非常低的水平时，而我对当前的支持水平感到乐观。”