近日，全球知名科技公司 Nvidia 的股价受到了广泛关注，尤其是特斯拉创始人埃隆・马斯克计划购买90亿美元的 AI 芯片这一消息，更是让投资者对此产生了浓厚兴趣。
Nvidia 作为目前市值最高的公司之一，其股价在过去一年中已经飙升了195%，市值达到了3.5万亿美元。然而，Nvidia 的增长是否能够持续，仍然是一个值得探讨的话题。
图源备注:图片由AI生成，图片授权服务商Midjourney
Nvidia 的营收增长速度在2024年初开始减缓，尽管第三季度依然实现了94% 的增长，但与前几季度的206% 至265% 的增幅相比，显得有些乏力。公司对第四季度的预期增速仅为70%，这一持续的放缓趋势引起了市场的关注。投资者开始评估 Nvidia 能否在未来继续超越市场预期。
Nvidia 还面临着其他几个挑战。首先，该公司严重依赖于少数大型客户，数据显示，有几位客户的订单占到公司总收入的10% 以上。若这些客户的需求发生变化，Nvidia 的业绩可能会受到重大影响。此外，随着生成 AI 的快速发展，Nvidia 需要投入更多资金建设数据中心和相关设施，预计到2030年，这些投入将超过1万亿美元。这样的巨额支出如果无法带来相应的收入增长，可能会影响公司的盈利能力。
尽管如此，Nvidia 依然存在增长的潜力。如果公司的新款 Blackwell 芯片获得大规模订单，可能会给公司带来意想不到的收益。这款芯片被认为比以往的高端芯片更加节能和高效，预计在2024年第四季度将产生130亿美元的收入。此外，许多大型 AI 服务提供商正在建设包含 Nvidia 芯片的超级计算机集群，马斯克旗下的 xAI 公司正在进行的 Colossus 超级计算机项目便是一个例子。这种集群的建设也可能推动 Nvidia 的销量上升。
Nvidia 面临着诸多挑战，但在新产品和市场需求的推动下，仍有可能实现持续增长。未来的市场表现将取决于公司能否有效应对这些挑战，并抓住新机会。
划重点:
⚠️ ** 营收增长放缓 **:Nvidia 的营收增长率在2024年初明显减缓，预计第四季度仅为70%。
🏢 ** 依赖大客户 **:公司主要依赖几家大型客户若其需求减少将影响整体业绩。
📈 ** 增长潜力存在 **:新款 Blackwell 芯片和超级计算机集群的建设可能为公司带来意外的营收增长。
