最近、人工知能（AI）投資への熱意が再燃し、市場の不安はいくらか和らいでいるようです。ゴールドマン・サックスのアナリストは、次のAI投資サイクルでは、人気急上昇中のNVIDIAやインフラ企業から、マイクロソフトやDatadogなどのAIの直接的な応用分野に特化したプラットフォーム株に注目すべきだと指摘しています。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、木曜日に発表したレポートで、「プラットフォーム」株が新たなジェネレーティブAI投資の主要な受益者となるとの見解を示しています。これらのプラットフォームは、AIインフラを効果的に活用できるだけでなく、次世代アプリケーションの構築に必要な基本ツールを提供できるからです。マイクロソフト、Datadog、MongoDB、Elastic、Snowflakeなどの企業が、AI統合アプリケーションの展開において有利な立場にあると彼らは述べています。
多くのプラットフォーム株は、今年、短期的なファンダメンタルズの弱体化により大幅に下落しましたが、ゴールドマン・サックスのアナリストは、それらの株価は歴史的に低い水準にあり、調整局面も安定し始めていると指摘し、AI投資の回復に向けた基盤が整っていると述べています。同時に、市場は依然としてNVIDIAやAIインフラを提供する企業、例えば半導体メーカー、クラウドサービスプロバイダー、データセンターの不動産投資信託（REITs）などに注目しています。アナリストらは、これらの株価にはまだ上昇余地があると見ていますが、今後のリターンは、株価評価ではなく収益に大きく依存するだろうと考えています。
ゴールドマン・サックスのアナリストはまた、現在のAI支出の伸びは以前の予想ほど急速ではないと指摘しており、これにより「第2段階」のAIインフラ株のリターンはより穏やかになる可能性があると述べています。「第3段階」の株、つまりソフトウェアやITサービスを通じてAIから収益を上げることができる企業は、AIの収益化の時期が不確実なため、この状況下では特にプラットフォーム株が際立って見えます。「第4段階」の株、つまり幅広い応用から利益を得る可能性のある企業は、実質的なリターンが見られるまで数年かかる可能性があります。
夏季にAI株への資金流入が減少した後、市場はこれらの株のパフォーマンスに対して依然として慎重な姿勢を維持しています。以前、NVIDIAの株価は6月に史上最高値を記録した後、一時的に約27％下落しました。しかし、最近数週間では、FRBの利下げ期待と堅調なマクロ経済データを受けて、AI取引が再び加速し始めています。
要点：
🌟 ゴールドマン・サックスは、AI投資の次の波に対応するため、マイクロソフトやDatadogなどの「プラットフォーム」株への注目を推奨しています。
📉 一部のプラットフォーム株は短期的に下落しましたが、歴史的に低い株価評価が回復の機会を提供しています。
🔄 AIインフラ企業の投資リターンは、株価評価によって制限される可能性があり、収益成長に注目する必要があります。
