半導体製造大手のTSMC（台湾積体電路製造）が先日発表した四半期売上高は市場予想を上回り、2025年にかけての人工知能（AI）ハードウェア支出の持続的な成長に対する投資家の信頼感をさらに高めました。

最新のデータによると、TSMCの2022年10月から12月期の売上高は8685億台湾ドル（約263億米ドル）に達し、前年同期比39％増となりました。これは市場アナリストの平均予想である8547億台湾ドルを大きく上回る結果です。

世界最大のチップメーカーであるTSMCは、AI開発の世界的な競争において優位に立っています。主要顧客には、NVIDIAやAppleなどのテクノロジー大手企業が含まれます。AIの急速な発展により、Google親会社AlphabetやMicrosoftなどの多くの企業も、AIの発展を促進するためにデータセンターの拡張とアップグレードを積極的に進めています。最近では、AIサーバーメーカーの鴻海精密工業も予想を上回る売上高を発表し、Microsoftは本会計年度にデータセンター建設に800億米ドルを投資すると発表しました。

2022年末にOpenAIがChatGPTを発表して以来、TSMCの株価は倍増し、時価総額は一時1兆米ドルを突破しました。しかし、潜在的な過剰投資、電力不足などの開発上のボトルネック、そしてこれらのサーバー容量を十分に活用できる「キラーアプリ」の不足といった問題を指摘する慎重な見方もあります。

まもなく発表される完全な財務報告書において、TSMCはAI分野の課題だけでなく、技術市場と地政学的リスクの不確実性にも対応する必要があります。ブルームバーグ・インテリジェンスの分析によると、同社の粗利益率は2年ぶりの高水準となる58％以上に達すると予想されています。

間近に迫った決算説明会では、以下の4つの分野に注目する必要があります。まず、CoWoS先端パッケージング能力の構築と収益見通しは、今後12～18ヶ月間のAIチップ需要に関する重要な情報を提供します。次に、AppleやNVIDIAなどの企業のオンショア製造ニーズを満たす上で重要な、アリゾナ州工場の進捗状況です。3つ目は、7ナノメートル、16ナノメートル、およびそれ以上の成熟ノードの需要減退が粗利益率に与える可能性のある圧力です。最後に、2025年の設備投資計画は、TSMCが次世代N2ノードに対する市場の信頼感をどの程度持っているかを示すでしょう。

要点：

🌟 TSMCの四半期売上高は8685億台湾ドルに達し、市場予想を39％上回りました。

💻 2025年にかけての世界的なAIハードウェア支出の持続的な成長が見込まれ、大企業はデータセンターへの投資を拡大しています。

📉 TSMCの今後の技術市場と地政学的リスクの不確実性に注目する必要があります。