Lumen Technologies पूरी कोशिश कर रही है कि वह आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से संबंधित अनुबंधों की एक श्रृंखला पर हस्ताक्षर करके अपनी वित्तीय स्थिति को सुधार सके। यह दूरसंचार कंपनी, जो लुइज़ियाना के मोंरो में स्थित है, 20 अरब डॉलर के कर्ज के बोझ तले दबी हुई है और इसे इस संकट से बाहर निकलने और फिर से लाभप्रदता हासिल करने का रास्ता खोजना आवश्यक है।
जब से 2022 में मुख्य वित्तीय अधिकारी क्रिस स्टैंसबरी (Chris Stansbury) ने कंपनी में शामिल हुए हैं, उन्होंने महसूस किया कि Lumen के सामने कर्ज की संरचना की समस्या काफी जटिल है। पिछले अधिग्रहण, विशेष रूप से 2017 में 25 अरब डॉलर में Level3Communications का अधिग्रहण, आज के कर्ज के बोझ का कारण बना है। उन्होंने कहा, "मुझे पता है कि Lumen का कर्ज ढांचा बहुत खराब है, कुल कर्ज के अलावा, कर्ज की परिपक्वता स्थिति भी मैंने सबसे खराब देखी है। हमारे कर्ज में, आधा 2027 में परिपक्व हो रहा है।"
चित्र स्रोत नोट: चित्र AI द्वारा उत्पन्न, चित्र अधिकार सेवा प्रदाता Midjourney
स्थिति को सुधारने के लिए, कंपनी ने कई महीनों तक ऋणदाताओं के साथ कर्ज का पुनर्गठन करने के लिए बातचीत की और अंततः मार्च में एक समझौता किया, जिसमें अरबों डॉलर की परिपक्वता को स्थगित किया गया, पुनर्भुगतान का दबाव कम किया गया, और 10 अरब डॉलर का नया चक्रीय क्रेडिट सीमा प्राप्त किया गया। कर्ज पुनर्गठन के बाद, Lumen ने नए विकास के अवसरों की ओर ध्यान केंद्रित किया। पिछले महीने, कंपनी ने AI कनेक्टिविटी सेवाएं प्रदान करने के लिए 5 अरब डॉलर के अनुबंध की घोषणा की और 7 अरब डॉलर की संभावित बिक्री पर बातचीत चल रही है। स्टैंसबरी ने बताया कि प्राप्त 5 अरब डॉलर कंपनी को हाल ही में परिपक्व होने वाले कर्ज का भुगतान करने में मदद कर सकते हैं।
“हम ग्राहकों के अनुभव को डिजिटल टेलीकॉम के माध्यम से बढ़ाने के लिए प्रतिबद्ध हैं, और इस प्रक्रिया में AI एक महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहा है। AI के निरंतर विकास के साथ, Lumen भी लगातार बढ़ेगा,” स्टैंसबरी ने आत्मविश्वास से कहा। उन्होंने अनुमान लगाया कि 2026 से कंपनी का ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिपक्वता से पहले का लाभ (EBITDA) बढ़ना शुरू होगा, हालांकि पिछले वर्ष कंपनी की आय में काफी गिरावट आई थी, 2028 तक पुनः वृद्धि की संभावना है।
हालांकि, Lumen की राह अभी भी चुनौतियों से भरी है। पिछले सप्ताह, कंपनी ने एक कर्ज अदला-बदली की पेशकश की, जिसका उद्देश्य हाल ही में परिपक्व होने वाले बांडों की कुछ परिपक्वता अवधि को 2026 से 9 साल बढ़ाकर 2032 करना था। लेकिन इस कदम से नए कर्ज की ब्याज लागत बढ़ेगी, और क्रेडिट रेटिंग एजेंसी स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ग्लोबल S&P Global Ratings ने Lumen की क्रेडिट रेटिंग को तीन पायदान घटाकर CC कर दिया, यह बताते हुए कि ऋणदाता पर्याप्त पुनर्भुगतान प्राप्त नहीं कर सकेगा ताकि विस्तार के जोखिम को संतुलित किया जा सके। S&P ने अनुमान लगाया कि लेन-देन के पूरा होने के बाद इसे और भी चयनात्मक डिफॉल्ट में गिराया जाएगा, जबकि फिच (Fitch Ratings) ने Lumen की दीर्घकालिक रेटिंग को CCC+ बनाए रखा।
Lumen इन AI अनुबंधों का उपयोग करके परिपक्व होने वाले कर्ज का भुगतान कर सकता था, लेकिन स्टैंसबरी ने कहा कि अदला-बदली के बाद, कंपनी इन फंडों का उपयोग अन्य वित्तीय संरचना की आवश्यकताओं के लिए कर सकती है। यदि Lumen 7 अरब डॉलर के नए अनुबंध पर हस्ताक्षर करने में सफल होता है, तो स्टैंसबरी ने कहा कि कंपनी अधिकतर फंड का उपयोग कर्ज को कम करने के लिए करेगी। हालाँकि हाल के अनुबंध बहुत महत्वपूर्ण हैं, लेकिन विश्लेषक मैथ्यू डोल्गिन (Matthew Dolgin) ने कहा कि ये कदम Lumen को एक मजबूत स्थिति में स्थापित करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं।
उन्होंने कहा कि ये कदम Lumen को थोड़ी राहत प्रदान करते हैं, जिससे उसकी वित्तीय स्थिति में सुधार हुआ है, लेकिन दीर्घकालिक रूप से अभी भी कई चुनौतियाँ हैं। कंपनी अभी भी भारी कर्ज के बोझ तले दबी हुई है और उसका व्यवसाय लगातार सिकुड़ रहा है। कंपनी को अपने व्यवसाय की स्थिति को सुधारना होगा, और उन्होंने भी ऐसा करने की बात कही है, लेकिन हम इस बात के लिए बहुत अधिक सबूत नहीं देख पाए हैं।”
नई नेटवर्क के निर्माण का समर्थन करने के लिए, Lumen ने परिचालन व्यय बढ़ा दिया है। पिछले वर्ष का परिचालन व्यय 24.14 अरब डॉलर तक पहुँच गया, जो पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 40% अधिक है। स्टैंसबरी ने उल्लेख किया, “हमने बचत प्राप्त करने के लिए जल्दी से व्यय बढ़ाया।” Lumen के पास भूमिगत केबल हैं, जिन्हें 20 वर्षों के अनुबंध के माध्यम से पट्टे पर दिया गया है, और इन केबलों के माध्यम से ग्राहकों को फाइबर सेवाएं प्रदान की जाती हैं। नए नेटवर्क के निर्माण की प्रक्रिया में दो से चार वर्ष का समय लगता है, जो नेटवर्क के आकार और जटिलता पर निर्भर करता है। “इस 5 अरब डॉलर के AI फंड का लगभग 90% निर्माण चरण के भीतर प्राप्त होगा, क्योंकि हम आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान करने से पहले ग्राहकों से भुगतान प्राप्त कर सकते हैं,” उन्होंने जोड़ा, आमतौर पर Lumen के स्थान, ऊर्जा, संचालन और रखरखाव के खर्चों का भी भुगतान किया जाएगा।
2023 में, Lumen की आय 145.6 अरब डॉलर थी, जो 17% की गिरावट थी। शुद्ध हानि 2022 के 15 अरब डॉलर से बढ़कर 10.3 अरब डॉलर हो गई, जबकि 2021 में कंपनी ने 2 अरब डॉलर का लाभ कमाया था। कंपनी ने परिचालन संरचना को सुव्यवस्थित करके अधिक लागत बचत की उम्मीद की है, स्टैंसबरी ने कहा कि कंपनी नेटवर्क की संख्या को चार से घटाकर एक करने की योजना बना रही है, जिससे ग्राहक और सेवा वितरण को अधिक प्रभावी ढंग से प्रबंधित किया जा सके। 2025 तक, इस कदम से लगभग 10% की बचत होने की उम्मीद है। स्टैंसबरी ने कहा कि Lumen का लगभग 60% व्यवसाय गिरावट का सामना कर रहा है, क्योंकि ग्राहक की स्थापना की संख्या कम हो गई है, जबकि बाकी व्यवसाय की गति अपेक्षा के अनुरूप नहीं है। “हम इन गिरावटों को संतुलित करने में सक्षम हैं क्योंकि हम व्यवसाय में बचत के स्थानों की पहचान कर सकते हैं, यही कारण है कि हम EBITDA वृद्धि में विश्वास करते हैं।”
पिछले अधिग्रहणों के अवशिष्ट परिसंपत्तियों के मूल्य में गिरावट के कारण, Lumen ने 2023 में अमेरिकी कंपनियों में सबसे बड़ा गुडविल ह्रास दर्ज किया, जो 10.69 अरब डॉलर है। कंपनी ने कहा कि यह खर्च वित्तीय दबाव और मूल्य में गिरावट के कारण अपरिहार्य था। पिछले छह वर्षों में, Lumen ने पांच गुडविल ह्रास किए हैं, जिसमें 2022 में 3.27 अरब डॉलर का ह्रास शामिल है। 5 अरब डॉलर के नए व्यापार अनुबंध की घोषणा के बाद से, Lumen के शेयर की कीमत दोगुनी हो गई है, मंगलवार को शेयर की कीमत 5.36 डॉलर प्रति शेयर थी। स्टैंसबरी ने कहा कि वह निकट भविष्य में गुडविल ह्रास के जोखिम के बारे में चिंतित नहीं हैं। उन्होंने कहा, “यह जोखिम तब उत्पन्न होगा जब शेयर की कीमत फिर से बहुत कम स्तर पर गिर जाएगी, और मैं वर्तमान समर्थन स्तर को लेकर आशावादी हूं।”
